Puma vers un rachat ?
Dans un précédent post (cliquez ici pour le lire) j’ai analysé à quel point Puma était tourné vers l’avenir et à quel point la marque est déterminée à maximiser son revenus pour les prochaines grandes échéances sportives mondiales et notamment pour la prochaine Coupe du Monde en 2010 en Afrique du Sud. Je me penche à nouveau aujourd’hui sur le cas de Puma car il y a de l’effervescence en ce moment autour de cette marque.
En effet, s’il y a quelques mois des rumeurs ont courus sur un éventuel rachat de Puma par Nike (pour contrer le récent rachat de Reebok par Adidas d’un montant de 3,1 milliards d’euros), c’est aujourd’hui à Puma de montrer ses griffes (je sais le jeu de mot est facile…). Car on parle de rachat dans l’entourage de Jochen Zeitz, actuel dirigeant de Puma. Bien sûr il n’est pas question de racheter l’ogre américain, mais Puma réfléchit bel et bien à racheter une entreprise de niveau international.
Sa stratégie de croissance est donc maintenant largement orientée vers la croissance externe.
Mais la croissance externe comporte des risques
Il semble en tout cas que cette idée titille sérieusement Jochen Zeitz afin d’obtenir une taille satisfaisante pour chatouiller les ténors du secteur : Nike et Adidas-Reebok. Cependant, le problème pour Puma est double : premièrement, il n’y a que très peu d’entreprises qui correspondent aux critères de la marque pour que le rachat soit intéressant (Jochen Zeitz s’est exprimé en ce sens dans le Financial Times Deutschland) et secondement, un rachat n’est vraiment bénéfique que s’il répond à certains critères que l’entreprise acheteuse doit consciencieusement analyser avant de ce lancer dans un quelconque rachat (notamment la complémentarité des deux entreprises) que ce rachat ne se transforme pas en fardeau.
Car le risque est réel. L’exemple n’est pas difficile à trouver : le groupe Adidas rencontre effectivement des difficultés sérieuses depuis le rachat de Reebok…
Face à tant d’incertitudes, Puma choisi la prudence en continuant à prospecter tant qu’elle ne trouve pas une cible qui corresponde totalement à ses critères et dont le rachat soit envisageable.
Affaire à suivre donc…
Pensez-vous que cela soit une bonne idée pour Puma de grandir par croissance externe ? Pensez-vous que Puma puisse un jour rattraper ses prestigieux concurrents ?
L'A.M.S